科目ナンバー

JU-SO3-020L

履修条件・関連科目等

企業財務論（コーポレート・ファイナンス）に興味を持って授業に取り組めることを条件とします。

授業で使用する言語

日本語

授業で使用する言語（その他の言語）

授業の概要

本授業「企業財務論１」では、初学者向けに、企業財務論（コーポレート・ファイナンス）の「基礎編」を学びます。

本授業「企業財務論１」と授業「企業財務論２」は互いに関連しています。本授業「企業財務論１」ではコーポレート・ファイナンスの基礎を学びます。一方、授業「企業財務論２」ではコーポレート・ファイナンスを応用して、「企業分析」と「企業価値評価」を実践します。

どちらの授業も独立して履修することが可能です。

どちらの授業も初学者の履修を想定した内容としており、基本からスタートして実際に使えるレベルまで、短期間で修得します。

科目目的

企業財務論（コーポレート・ファイナンス）の基礎的な理解は、企業財務や金融に携わる者をはじめとして、「リスク」を伴う判断・意思決定・評価を行なう者にとって重要なリテラシーと位置づけられます。ファイナンス理論・計量的手法・コンピューターを駆使して求める具体的な数値により、リスクを考慮した判断・意思決定・評価を可能にし得るからです。

このような観点より、本講義「企業財務論１」では、初学者向けにコーポレート・ファイナンスの「基礎」を修得することを目的とします。

到達目標

毎回の授業終了時に、本日のまとめをします。全授業14回分のまとめを、完全に修得することを到達目標とします。

授業計画と内容

【ファイナンス理論の基礎の導入】
第1回 ファイナンスへの導入「ファイナンスの『お・は・じ・きの公式(パーペチュイティ公式)』と、身近な投資のケーススタディ」
第2回 投資判断を数値で捉えるための「キャッシュフロー、リターン、現在価値」
第3回 資産価値評価の原理と公式、および投資判断「ディスカウント・キャッシュフロー法(DCF法)」

【企業財務の基礎の導入】
第4回 財務諸表から情報を読み解く「財務諸表の要素とフリーキャッシュフロー(FCF)」
第5回 財務諸表から情報を読み解く「財務比率による財務戦略の分析」
第6回 企業価値評価「ケーススタディ：バリュエーション」
第7回 資本構成、資本調達、配当政策、および企業価値に関する「企業財務の基本命題」
第8回 債券分析の基礎「割引債・利付債の価格評価、利回り、およびデュレーション」

【市場分析の基礎の導入】
第9回 ファイナンスのための確率・統計の基礎「市場データを読み解くための確率・統計分析の基礎」
第10回 ポートフォリオ選択理論「投資に伴うリスクをコントロールする理論」
第11回 ポートフォリオ選択理論「安全資産を導入して投資の優劣を判断するSharpeレシオ」
第12回 資本資産価格評価モデル(CAPM)「株式投資の期待リターンを予想する理論」
第13回 資本資産価格評価モデル(CAPM)「ケーススタディ：期待リターンの予想の実際と、企業価値評価への反映」
第14回 総合演習とまとめ

授業時間外の学修の内容

その他

授業時間外の学修の内容（その他の内容等）

本講義では、授業に集中して取り組むことを第一に、分からなかったことを復習してください。

授業時間外の学修に必要な時間数／週

・毎週１回の授業が半期（前期または後期）または通年で完結するもの。１週間あたり４時間の学修を基本とします。
・毎週２回の授業が半期（前期または後期）で完結するもの。１週間あたり８時間の学修を基本とします。

成績評価の方法・基準

成績評価の方法・基準（備考）

課題や試験のフィードバック方法

授業時間内で講評・解説の時間を設ける

課題や試験のフィードバック方法（その他の内容等）

平常点として、その回の授業の理解のカギとなる「１行以内のキーワード・コンセプト」を、小テストとして授業時間内に回答してもらいます。次回の講義にて、そのキーワード・コンセプトについて復習します。

アクティブ・ラーニングの実施内容

実施しない

アクティブ・ラーニングの実施内容（その他の内容等）

授業におけるICTの活用方法

その他

授業におけるICTの活用方法（その他の内容等）

コーポレート・ファイナンスの理論をExcelで応用する方法も学びます。授業ではPCを利用します。自分のノートPCを持参するか、情報処理教室で借りてきてください。

実務経験のある教員による授業

はい

【実務経験有の場合】実務経験の内容

担当教員は、情報処理推進機構(IPA)の未踏クリエータ(2003)です。

【実務経験有の場合】実務経験に関連する授業内容

Excelでどのようにコーポレート・ファイナンスを応用できるのか、実際にExcelで数字を走らせてみます。初学者を想定して、ファイナンスでのExcelの基本的な使い方も学びます。

テキスト・参考文献等

【テキスト (電子書籍)】
石島博 『ファイナンスの理論と応用1 資産運用と価格評価の要素』 日科技連出版、2015年
※授業が少し進んでから、より深く学びたいと思ったときに購入してください。

【参考書 (電子書籍)】
石島博 『バリュエーション・マップ 企業価値評価の科学と演習』東洋経済新報社、2008年
石島博 『ファイナンスの理論と応用2 正規分布で解く資産の動的評価』 日科技連出版、2016年
石島博 『ファイナンスの理論と応用3 資産価格モデルの展開』日科技連出版、2017年
※上記以外の参考書は適宜、推薦します。

その他特記事項

■授業の工夫■
コーポレート・ファイナンスは、リスクを伴う投資を具体的な数値によって評価し、投資する／投資しないという企業や投資家の意思決定に役立つ学問体系となっています。ケーススタディを多く取り上げ、理論がどのように応用・実践されるのかという観点を重視した授業を行う予定です。

参考URL

担当教員ホームページ

HP1: https://researchmap.jp/hiroshi.ishijima

HP2: https://ilabfe.jp